惠红网证监会拟对富途罚款18.5亿，老虎证券罚没4.112亿

　　中国证监会5月22日宣布，近日依法对Tiger Brokers（NZ）Limited（下称“老虎证券”）、富途证券国际（香港）有限公司（下称“富途”）、长桥证券（香港）有限公司（下称“长桥”）境内外相关主体在境内非法经营证券业务等行为立案调查并作出行政处罚事先告知。拟决定没收三家机构境内外相关主体全部违法所得，并依法严厉处罚。

　　5月22日晚间，富途证券母公司富途控股发布公告称，公司收到了中国证券管理委员会及其深圳分局（合称“CSRC”）的调查通知及行政罚款预通知函，拟对公司罚款18.5亿元人民币（约合2.71亿美元）。对富途创始人兼首席执行官李华处以个人罚款125万元（约合183575美元）。

　　老虎证券5月22日公告称，北京证监局对公司的相关子公司处以合计约人民币3.081亿元的行政罚款，并没收合计约人民币1.031亿元的违法所得。合计罚没金额为4.112亿元。

　　此外，老虎证券董事、首席执行官巫天华亦收到警告，并被处以人民币125万元的罚款。

　　5月22日美股开盘，老虎证券跌约31%，富途控股跌约35%。老虎证券、富途控股美股盘前股价均跌超30%。

　　老虎证券、富途双双公告罚单金额

　　根据富途证券母公司富途控股发布的公告内容，CSRC指出，中国大陆和中国香港的某些富途实体（“关联公司”）未经取得所需许可或批准，在中国大陆开展证券业务、公共基金销售业务及期货业务，违反了《证券法》、《证券投资基金法》及《中华人民共和国期货及衍生品法》。CSRC拟命令相关公司纠正或停止此类行为，没收非法收益并处以罚款，拟罚款总额约为18.5亿元人民币（约合2.71亿美元）。

　　此外，CSRC拟对富途创始人兼首席执行官李华处以个人罚款125万元（约合183575美元）。富途控股称，拟议的罚款仍待进一步程序及CSRC最终决定。

　　老虎证券5月22日公告称，公司的若干子公司收到了中国证券监督管理委员会北京监管局发出的通知。通知指出，北京证监局已对上述子公司涉嫌非法从事证券、基金及期货业务的行为启动了调查，并认定这些子公司在中国内地开展了无牌照跨境证券业务，以及涉及基金和期货业务的非法活动。基于上述调查结果，北京证监局对相关子公司处以合计约人民币3.081亿元的行政罚款，并没收合计约人民币1.031亿元的违法所得。

　　此外，老虎证券董事、首席执行官巫天华亦收到警告，并被处以人民币125万元的罚款。

　　截至2025年末，老虎证券合并报表范围内的中国内地零售客户资产约占本公司客户资产总额的10%。公司诚恳接受上述处罚决定。本公司正全力配合监管机构的工作，并将严格落实监管机构所要求的各项整改措施。本公司将一如既往地致力于履行作为一家在线经纪机构的各项义务，并严格遵守各项适用的法律法规。

　　两地监管机构发布严格措施

　　5月22日A股收盘后，中国证监会联合八部委发布《关于规范内地投资者跨境证券期货基金经营活动的相关通告》，就行业相关经营活动进一步明确监管要求。与此同时，中国证监会还宣布严肃查处老虎等机构非法跨境展业案件。

　　中国证监会表示，老虎证券、富途、长桥境内外相关主体未经其核准，未取得经营证券经纪业务许可、经营证券融资融券业务许可，在境内开展证券交易营销推广、处理交易指令等相关证券业务服务并获取相关收益，违反了《证券法》等规定，构成非法经营证券业务、非法从事公募基金销售业务、非法从事期货经纪业务。

　　“上述非法跨境展业行为，违反了我国证券基金期货法律法规，破坏了市场秩序，必须坚决予以打击。”中国证监会拟决定没收老虎证券、富途、长桥境内外相关主体全部违法所得，并依法严厉处罚。拟对当事人实施的行政处罚，当事人享有陈述、申辩及要求听证的权利，中国证监会将充分听取当事人意见后，依法作出行政处罚决定。

　　下一步，中国证监会将继续坚决落实监管“长牙带刺”、有棱有角要求，严厉打击境外机构在境内非法经营证券业务等违法行为，全力维护资本市场秩序和稳定。

　　香港证监会也在同日发出通函，列明在开立账户及维持客户关系时应实施的监控措施。该通函是在香港证监会对12家证券经纪行的开户作业手法进行检视后发出的。

　　香港证监会指出，有关检视识别出多项重大缺失，包括开户文件的尽职审查不足，在开户过程中接受可疑或伪造文件，以及在管理与海外中介人的跨境代理关系方面的弱点。香港证监会要求所有持牌法团在切实可行的情况下尽快进行内部核查，以侦测是否有任何可疑或伪造文件曾被接受用来开立账户。

　　老虎证券、富途内地客户资金占比已低于13%

　　针对监管的表态，老虎证券当日稍早些时候向澎湃新闻记者回应称，公司已注意到相关通知，将严格按照监管要求积极配合相关工作，目前公司各项业务运营正常。老虎证券始终将合规置于首位，并持续与监管机构保持密切沟通。

　　老虎证券表示，2023年以来，公司已全面停止为中国内地身份用户开设账户，同步停止对外广告、营销推广及活动，持续加强账户审核、身份核验及反欺诈管理机制。截至2026年第一季度末，中国内地客户资产占集团全球总资产比例约为10%。

　　“当前，老虎国际全球业务运营一切正常，财务状况稳健。”老虎证券称，将严格按照监管机构出台的全行业规范要求，稳步推进相关合规工作。

　　富途方面向澎湃新闻记者回应称，中国证监会与香港证券及期货事务监察委员会于2026年5月22日分别发布通告，就内地投资者跨境证券期货基金经营活动事宜向全行业作出指引更新。富途积极拥抱和响应两地监管机构的指引方向。这些指引和规范为面向全行业的统一要求，富途将严格按照监管机构要求稳步推进相关合规工作。

　　“针对监管机构对内地存量客户新的服务要求，我们将严格按照监管最新指引，同时也会参照其他包括本土、外资大型券商及银行的业内操作方式，协助内地存量投资者有序妥善应对，保障客户财产安全，维护市场平稳秩序。目前监管细则尚未完全明确，我们暂时无法提供详细时间表和具体方案，一旦细则落地，我们会第一时间公布具体安排并通知相关客户。”富途称。

　　据富途介绍，其早前已全面停止为内地身份申请者开设账户，并在打击造假开户方面持续努力，对造假零容忍，不断引进新技术解决方案提高打假成效。过去两年来，富途驳回了数以万计不符合规则的开户申请。一直以来，富途积极与监管机构沟通并遵循监管机构的整改要求，截至2026年一季度末，中国内地有资产客户数占全集团有资产客户总数的比例已降至13%。

　　“目前公司业务运营一切正常。我们将继续坚守合规经营理念，于展业所在国家/地区的相关法律法规框架下，为客户提供优质服务，稳健推进各项业务发展。”富途表示。

　　跨境证券业务持续规范

　　回溯此次非法跨境展业遭重拳整治，其实早在2022年12月30日就已有端倪。彼时，中国证监会发布通知，要求富途、老虎证券进行整改。证监会表示，富途、老虎证券未经证监会核准，面向境内投资者开展跨境证券业务，根据《证券法》等相关法律法规，其行为已构成非法经营证券业务。

　　2023年1月13日，中国证监会发布《证券经纪业务管理办法》，第46条明确，境外证券经营机构违反规定，直接或者通过其关联机构、合作机构，在境内开展境外证券交易服务的营销、开户等活动的，按照《证券法》予以处罚，并按照“有效遏制增量、有序化解存量”的思路稳步推进整改规范工作。

　　2023年2月15日，中国证监会新闻发言人就境外持牌机构非法跨境展业规范整改情况答记者问表示，自2022年12月30日起，证监会依法推进对富途、老虎证券非法跨境展业的整治工作，核心要求为禁止未在境内持牌的境外机构违规招揽境内投资者，并不得为其开立新账户；同时仍允许存量境内投资者继续通过原境外机构开展交易，但存量投资者向境外账户转入增量资金时应当严格遵守我国外汇管理的有关规定。

　　2023年5月16日，富途在官网发布公告，为响应中国证监会规范跨境证券业务的行业整改要求，拟于2023年5月19日起在中国境内线上应用程式商店下架富途牛牛App，以推动业务全面符合中国境内监管精神。

　　富途表示，存量境内客户仍可通过富途牛牛App进行交易，相关服务和业务均不受任何影响。中国香港及所有境外用户下载和使用富途牛牛App均不受任何影响。

　　同日，老虎证券也发公告称，根据中国证监会有关跨境证券业务整改的要求，为高质量完成整改工作，公司于2023年5月18日起调整境内用户更新客户端的方式，在境内应用市场下架旗下老虎国际App。老虎证券称，本次调整不影响存量客户对老虎国际App的正常使用。对于新用户，老虎证券已于2022年12月31日零点起不再受理中国境内用户的开户申请。

　　从财报表现来看，这两家上市跨境互联网券商均十分亮眼。

　　2025年财报显示，老虎证券全年营收6.12亿美元，同比增长56.3%；全年归属于母公司的non-GAAP净利润达到1.87亿美元，同比增长164.7%，双双创历史新高。截至2025年末，富途方面，财报显示，富途控股总营收达到29.35亿美元，按年增长68.1%；非美国通用会计准则下（Non-GAAP），净利润达14.96亿美元，按年增加101.9%。